[10月24日]指数估值数据(回到5.2星级)
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天大盘整体下跌,也回到了5.2星级。
大部分品种都出现下跌。
科创板相对坚挺。
中小盘、价值风格波动相对较小。
小盘价值成为最近最坚挺的风格。
今年大盘价值、小盘价值、小盘成长均接近历史最低估值。
在底部的时候,分散配置,会让组合整体更稳定。
今天沪深300下跌近2%,中证800下跌近2.5%。
主动优选投顾组合(点击查看详情)和指数增强投顾组合(点击查看详情)今天的回撤,都比大盘指数小一些。
1. 今天下跌比较多的,是外资占比较高的品种。
之前有一个指数,叫做互联互通A股50。
挑选的是,通过沪股通深股通,持有市值最高的50只股票。
这个指数前十大重仓股中,有茅台、美的、招商、伊利等等。
主力就是消费、医药、金融、科技等的龙头股。
另外港股也有一些类似的龙头公司,例如腾讯、港交所等。
这些品种的外资比例也不低。
这些品种,共同的特点,是ROE在同行业中相对较高。
也就是典型的巴菲特和芒格的成长价值风格。
从2017年之后,高ROE股票也确实是表现出色,
外资持有比例一路提高,部分公司,甚至买入比例达到外资持有上限。
到2020年底,跑赢了同期大盘不少。
港股中类似的品种也是如此。
不过这些股票,变成了最近下跌重点。
白酒指数下跌6.5%。
港股也比较惨淡。腾讯等今年下跌幅度甚至比港股恒生指数还高。
恒生指数回到了1997年金融危机时的点数。
港股的做空投资者体量,也达到了这几年的高位。
2. 说实话,这种下跌幅度,已经跟估值没啥关系了。
这更像是一种选择。
是否认为未来经济会长期向上发展。
3. 在看了最近几天的各种最新信息之后,螺丝钉的思考是这样的。
(1)坚定看好市场长期向上发展。
GDP、人均可支配收入,未来仍然是长期增长。
未来A股,中证全指,也会从现在的4000多点,涨到5000、6000乃至更高。
之前也写过文章,可以点击这篇查看:《股市向上的秘密:打破天花板,寻找新的增长点 | 螺丝钉带你读书》
(2)更加谨慎的看待,单一行业。
好行业,仍然是好行业。但未来ROE可能会降低一些。
木秀于林,风必摧之。
对单个行业也是如此。
尽量不要在单个行业上,仓位过高。
(3)低估的品种仍然会长期上涨。
但单个行业的波动,也会比过去更大。
稳妥的方式,是严格控制单个品种的比例上限。
做好分散配置。
就像投顾组合的规则,单个品种比例15%-20%以内。
就像指数基金的规则,严格分散。
(4)未来的收益从哪里来?
会从不同低估品种的估值变化、资产配置上寻找。
组合分散配置不同低估风格,例如A股港股的大盘价值、小盘价值、小盘成长。
如果某一类风格出现较大波动,估值出现较大变化,也会进行增持减持,来获得相应的收益。
这种方法,过去也一直做。
现在在投顾组合上,可以做到自动调仓。
持有投顾组合,就可以自动获得分散配置、动态调整的收益了。
这样时间拉长,在组合投资上,仍然可以获得跑赢大盘的收益来源。
4. 【投资者分享】
其实,仅仅学会了投资方法是不够的,再好的方法,要长期坚持下来才能有所收获。
这也是我日更文章的意义:
当大家觉得自己快坚持不下去的时候,可以看看螺丝钉,“他还在跟我一样定投、还在坚持每天发估值和文章”。
这样是不是多了一丝继续下去的勇气呢~
「陪伴是最长情的告白。」
跟大家分享一位朋友的感想。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2015期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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